Задать вопрос

Спасибо!

Ваше сообщение успешно отправлено!

Заявка на услуги

Цифровые финансовые активы (ЦФА): новые горизонты для венчурных сделок

Цифровые финансовые активы (ЦФА) становятся все более актуальными в мире финансов и венчурных инвестиций. С введением новых законодательных норм и технологий компании начинают искать способы интеграции ЦФА в свои венчурные сделки.

В данной статье мы рассмотрим, как ЦФА могут изменить подход к венчурным инвестициям, примеры их использования на российском рынке и потенциальные проблемы, связанные с их внедрением.

Что такое ЦФА?

Цифровые финансовые активы представляют собой денежные обязательства, оформленные в виде цифровых токенов. Это могут быть криптовалюты, токены проектов и другие формы цифровых ценных бумаг. В отличие от традиционных активов, ЦФА обладают большей гибкостью и возможностями для использования в различных сферах, включая венчурные инвестиции.

В 2020 был принят закон, который регулирует работу с ЦФА: Федеральный закон от 31.07.2020 N 259-ФЗ "О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".

С точки зрения закона термин «цифровые финансовые активы» включает в себя:

  1. Цифровые права:
    • ЦФА представляют собой цифровые права, которые обладают юридической значимостью и могут быть использованы для различных финансовых операций.
  2. Финансовые требования:
    • Включают денежные требования, которые даются держателям ЦФА, как например, право на получение денежных средств от эмитента.
  3. Эмиссионные ценные бумаги:
    • Позволяют осуществлять права, связанные с эмиссионными ценными бумагами, например, акциями или облигациями.
  4. Права участия:
    • Включают в себя права участия в капитале непубличного акционерного общества, что дает возможность держателям ЦФА принимать участие в управлении компанией.
  5. Право на передачу:
    • ЦФА предоставляют право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, что позволяет инвесторам передавать активы другим участникам рынка.
  6. Решение о выпуске:
    • Все упомянутые права должны быть предусмотрены в решении о выпуске ЦФА, которое формируется согласно установленным нормам законодательства.
  7. Записи в информационные системы:
    • Выпуск, учет и обращение ЦФА возможны только путем внесения (изменения) записей в информационные системы на основе распределенного реестра.
  8. Другие информационные системы:
    • ЦФА могут также учитываться в иных информационных системах, что расширяет возможности их обращения и использования.

Как ЦФА могут помочь в венчурных сделках?

В июне 2024 площадка Атомайз и венчурный фонд «Восход» впервые в России объявили запуск нового продукта — «венчурные цифровые финансовые активы» (ЦФА). Квалифицированные инвесторы смогут присоединиться к инвестиционному раунду в технологичную компанию сегмента Foodtech.

ВЭБ. РФ также рассматривает возможность выпуска ЦФА, которые дадут покупателям приоритетное право на использование продукта, разрабатываемого стартапами. Это поможет делить риски между инвесторами и институтом развития, сделает инвестиции в ЦФА более комфортными для широкой аудитории инвесторов.

Как мы видим, у ЦФА в рамках венчурного инвестирования большие перспективы. Плюсы очевидны:

  1. Упрощение процесса финансирования: Использование ЦФА может значительно упростить процесс привлечения инвестиций. Инвесторы могут быстро и эффективно переводить средства через блокчейн-технологии, сокращая время и затраты на транзакции.
  2. Новые возможности для диверсификации: Приобретая цифровые активы, венчурные компании получают возможность диверсифицировать свое портфолио, что позволяет минимизировать риски. Интеграция ЦФА может стать стратегическим шагом для повышения доходности инвестиций.
  3. Потенциал глобального доступа: ЦФА открывают двери для международных инвесторов, что существенно расширяет базу потенциальных участников венчурных сделок. Это особенно важно для стартапов, стремящихся выйти на новые рынки.

Примеры выпуска ЦФА на российском рынке

На российском рынке уже есть положительные примеры использования ЦФА для финансирования стартапов:

  • Токенизация активов: В 2021 году был успешно реализован проект токенизации обремененных активов через ЦФА. Стартап смог привлечь финансирование на сумму около 500 миллионов рублей, выпустив токены, обеспеченные реальными активами. Это стало возможным благодаря новым законодательным инициативам, позволяющим легализовать такие проекты.
  • ICO и STO: Затем многие стартапы, такие как Bitfury, провели успешные ICO (Initial Coin Offering) и STO (Security Token Offering), чтобы привлечь финансирование через эмиссию токенов. Эти компании смогли направить собранные средства на развитие своих технологий и расширение бизнеса.

Проблемы, которые могут возникать

Несмотря на множество преимуществ, внедрение ЦФА в венчурные сделки может столкнуться с рядом проблем:

  1. Правовые неопределенности: Российское законодательство все еще находится на стадии формирования в области ЦФА. Это может создавать неопределенность как для инвесторов, так и для компаний-эмитентов. Неполное понимание норм о ЦФА может привести к правовым рискам и штрафам.
  2. Регулирование и контроль: Введение ЦФА может привести к повышенному контролю со стороны государственных органов, что создаст дополнительные административные барьеры для компаний, желающих проводить венчурные сделки.
  3. Рынок и ликвидность: Хотя ЦФА предлагают новые возможности, ликвидность рынка цифровых активов может быть низкой, что усложняет реализацию инвестиций и продажу активов.
  4. Технологические риски: Использование технологий блокчейна и смарт-контрактов может быть сопряжено с рисками хакерских атак или ошибок в коде, что чревато значительными потерями.

Цифровые финансовые активы (ЦФА) открывают новые горизонты для венчурных сделок, предлагая множество преимуществ для бизнеса и инвесторов. Примеры успешного использования ЦФА на российском рынке свидетельствуют о росте интереса к этому инструменту. Тем не менее, важно учитывать возможные риски и правильно подходить к интеграции ЦФА в свои стратегии венчурного финансирования.



Хотите больше полезных лайфхаков? Подпишитесь на нашу рассылку
Никакого спама. Только полезные материалы. Честно.
Хочу!